近期烯草酮价格真的涨疯了！

       中农立华原药显示，截至2025年5月25日，烯草酮原药货源偏紧，内贸季节已到，叠加出口订单未交付，价格上行，报价12万元/吨，价格持续狂飙！

供需失衡下的价格狂欢

       烯草酮为什么涨价会这么疯狂？核心驱动因素还是供需失衡！

       据中农立华监测数据，除草剂拳头产品烯草酮原药价格从2024年年初的6.8万元/吨飙升至12万元/吨，涨幅达76%。这场持续半年的价格异动，不仅折射出全球农业产业链的深层变革，更预示着中国农药产业正面临供需格局的重构。

       产品涨价受产品供求关系影响，烯草酮供需失衡主要源于两重因素的叠加：

       首次是受一帆生物宁夏工厂停产的影响，一帆生物宁夏工厂1万吨产能占国内总产能的20%以上（国内总产能约5万吨），其停产直接导致行业有效供给的锐减。再叠加2023年一帆生物因环保问题停产后的产能收缩，以及受环保成本上升叠加安全监管趋严的影响，中小产能退出，导致行业有效产能从年初的6.5万吨骤降到4.5万吨，全年供给缺口预计扩大到了30%。

       尽管企业声称正与外部合作伙伴洽谈外购，根据计划安排，预期在6月份可向市场恢复烯草酮供应。但中间体生产具备高壁垒和长周期特性，短期外购规模是难以覆盖缺口。

       业内人士透露，根据2025年2月实施的宁夏《化工园区建设标准和认定管理办法》，化工企业复产需要满足园区安全环保硬性指标，包括自动化控制系统覆盖率、应急设施完备性等，而一帆生物因上述问题被列为重点监管对象。所以，宁夏一帆生物烯草酮生产线在第二季度复产的概率很低，预计最早也得到第三季度末才能恢复生产，而且复产后达到满产至少需要3～6个月的时间。这也意味着烯草酮的供需矛盾将在6～7月内持续激化，供应缺口难以修复。

       其次是需求端的大幅增长。全球大豆和国内转基因大豆种植面积快速增加，增幅都在10%以上，带动烯草酮需求增长15%～20%。与此同时，南美市场开启本年度大豆种植季（一般是9～12月），海外采购商加急追加订单，造成内外贸市场“抢货”局面。

经销商和种植户承压

       烯草酮价格狂飙正在重塑整个产业链的利益分配，而承压最大的则是下游的经销商和农户。

       据了解，在终端市场，某农资经销商透露，由于烯草酮制剂企业采取“锁单不定价”策略，这导致经销商只能被迫垫资囤货，资金周转压力陡增。

       烯草酮作为大豆田除草剂核心成分，其价格翻倍的涨将直接冲击东北为代表的核心种植产区种植户的利润空间，一亩的成本将增加2～3元。

7～9月价格或将高位震荡

       烯草酮还将涨多久？12万元/吨是不是它的价格高点？谁将具有更高的定价权？

       业内人士透露，基于供给端和需求端两大因素的叠加影响来判断，烯草酮6～7月价格会涨到14万元/吨、15万元/吨，甚至更高，7～9月价格或将保持高位震荡。因为南美大豆种植季9月开启，价格高点或将出现在7月。

       得益于烯草酮价格暴涨的加持，先达股份、扬农化工、长青股份、中农联合、泰禾股份、颖泰生物今年一季度都实现了营收和净利的同比双增长。这些龙头企业也掌握着更高的定价权。

       其中，先达股份是全球烯草酮龙头，是国内较早掌握烯草酮合成核心技术的企业之一，现有烯草酮产能1万吨（辽宁基地二期 5,000吨已达产，三期、五期项目2025年投产），占国内总产能的20%，全球市占率约15%。

       扬农化工葫芦岛优创基地一期5,000吨烯草酮产能于2024年第二季度投产，2025年将贡献增量，远期规划二期项目。

       可以预见，在烯草酮高涨价格的带动下，先达股份等龙头企业二季度、三季度的业绩也将持续增厚。