洪水冲击装置停产

需求增长旺季来临

       近日，四川乐山市遭遇特大水灾，当地草甘膦生产企业乐山福华、和邦生物被迫关停生产线进行抢险。受此影响，草甘膦市场供应愈发紧张，价格稳步上扬1,500元（吨价，下同），至目前的2.30万元。

       对于后期市场走势，业内人士认为，供应缩减叠加消费旺季到来，预计国内草甘膦价格仍将稳步上行。

产量大幅缩减

       据了解，国内草甘膦年产能约70万吨，主要企业包括乐山福华、泰盛化工、新安化工、好收成韦恩、广信化工、和邦生物等。其中，乐山福华年产能12万吨，和邦生物年产能5万吨，两者合计草甘膦产能17万吨，约占国内总产能24%。受洪水影响，8月19日晚和邦生物公告，将进行不超过3个月的停产；乐山福华也被迫停产，短期草甘膦供给大幅缩减。

       除此之外，受新冠肺炎疫情影响，今年我国草甘膦行业开工率仅3、4月稍好于往年，其余月份开工率均偏低，供应也大幅减少。

       据中农纵横统计，今年1～8月份，我国草甘膦产量为36.48万吨，同比下降9.2%。7月初至8月中下旬，包括新安化工、广信化工等多家草甘膦生产企业均停产检修，导致供应缩减，行业库存相对较低。近2个月草甘膦行业开工率最低值为57%，日产量1,200吨，环比跌幅22.7%。其中，8月草甘膦原药产量将减少至4.5万吨左右。

       有业内人士预计，如果乐山福华、和邦生物草甘膦装置恢复期为3个月，预计我国草甘膦全年产量50万吨左右，同比下降约13%。

       和邦生物李骁博经理表示，乐山福华、和邦生物因洪水被迫停产，加之新安化工、广信化工装置检修停产，使得短期草甘膦市场供应越发紧张，带动价格大幅上行。从后期来看，随着需求旺季到来，草甘膦供应仍将保持紧平衡状态。

需求恢复性增长

       众所周知，草甘膦是全球最大宗的除草剂，目前占全球农药总用量的15%，占全球除草剂总用量的30%。我国虽是草甘膦生产大国，但并不是消费大国，按照历年出口数据，我国生产的草甘膦超过80%用于出口。

       据统计，全球草甘膦年消费量约80万吨，主要需求市场是美国、阿根廷、巴西、澳大利亚等农业大国，我国草甘膦年消费量不足10万吨。

       2019年，受中美贸易摩擦、气候、禁限用加大等诸多因素影响，全球草甘膦需求受挫，我国草甘膦出口也出现量额双减。不过，今年在疫情之下，全球粮食安全被高度关切，刺激了包括巴西、阿根廷等在内的粮食生产大国的农资需求，草甘膦国际需求出现了恢复性增长。

       此外，草甘膦的需求与转基因作物种植面积强相关，未来转基因作物在全球范围内的推广已经是确定性事件。目前全球53%的转基因作物种植面积分布在发展中国家。其中非洲、亚洲、拉丁美洲的发展中国家转基因作物种植面积增长迅速，预计未来海外草甘膦需求将会进一步增长。

       由于替代品众多且需求有明显周期性，草甘膦的需求弹性较大。草甘膦需求旺季一般为每年的一、四季度，东南亚及南美市场需求旺季一般于每年的10月份启动。因此，10月份左右我国将迎来草甘膦的出口旺季，这将对市场上行起到一定支撑。

       “随着旺季来临，全球草甘膦整体需求将大增，市场将出现阶段性紧平衡，后市行情可期。”兴发集团负责人表示，公司将努力提高生产装置开工率，科学制订市场营销策略，积极抢抓有利市场行情，充分发挥上下游一体化产业链优势，力争取得良好的经营效益。

行情稳涨为主

       截至目前，草甘膦企业前期所接的预收订单量较多，厂家以交付订单为主，现货量偏少，持货商涨价预期浓厚，95%草甘膦原粉供应商谨慎报价，有的试探性报价2.3万～2.5万元，实际市场成交价格2.2万～2.3万元。采购商谨慎询盘，避免带动价格快速上调，而贸易商整体持观望态度。在产厂家观望四川企业的复产时间安排，手中订单多安排至9月底至10月初，整体接单空间已不大。

       安徽中农纵横农化有限公司研究员张波认为，今年上半年美国从中国进口草甘膦仅3万吨，叠加四季度传统旺季，国际市场存在补库存需求，后市行情相对乐观，预计草甘膦价格以稳涨为主。

       安信证券也认为，10～11月为海外传统采购旺季，若届时四川草甘膦企业生产尚未恢复，可能会对草甘膦供给产生较明显影响。另外，主粮价格有看涨预期，将对农药使用形成正反馈。受供给收缩及需求向好的影响，草甘膦价格有望稳步上涨，建议可关注产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的扬农化工等相关上市公司。